期货合约的活跃度衡量了该合约在市场上的交易量和流动性。活跃度高的合约具有较高的交易量，这意味着更容易买卖合约，而流动性低的合约则交易量较低，买卖难度较大。

期货活跃度的计算主要有三个方法：

1. 平均每日成交量（Average Daily Volume，ADV）

ADV是计算期货合约活跃度最常用的方法。它衡量了特定时间段内（通常为一个月）的平均每日交易量。ADV越高，合约越活跃。

计算公式：

ADV = 总成交量 / 日数

其中：

• 总成交量是特定时间段内的合约交易手数总和
• 日数是特定时间段内交易的总天数

2. 未平仓合约（Open Interest，OI）

OI衡量了在特定时间点仍未平仓的合约数量。较高OI表明市场对该合约有持续的兴趣和参与度。

3. 交易频次（Turnover Rate，TR）

TR衡量了合约在特定时间段内被交易的频率。TR越高，合约越活跃。

计算公式：

TR = 总交易量 / 未平仓合约

其中：

• 总交易量是特定时间段内的合约交易手数总和
• 未平仓合约是特定时间段末尾未平仓的合约数量

活跃度的影响因素

期货合约的活跃度受多种因素影响，包括：

• 基础资产的流动性：基础资产（例如商品或货币）的流动性越高，期货合约的流动性也越高。
• 市场参与者：期货市场的参与者越多，合约的流动性就越好。机构投资者和对冲基金等大型参与者对合约的活跃度有重大影响。
• 合约规格：合约的大小和交割日期等合约规格会影响活跃度。小合约通常比大合约更活跃。
• 市场波动性：当基础资产的价格波动较大时，期货合约的活跃度通常会增加。

活跃度的重要性

活跃度高的期货合约具有以下优势：

• 流动性高：活跃的合约更容易买卖，因为有大量的买家和卖家。
• 交易成本低：流动性高的合约通常具有较低的交易费用，因为对手盘充足。
• 价格发现效率：活跃的合约通常能够更准确地反映基础资产的价格。
• 对冲风险：活跃的合约可用于有效地对冲基础资产的价格风险。

需要指出的是，期货合约的活跃度可能会随着时间而波动。投资者在评估合约活跃度时应考虑一段时间内的趋势，而不是仅仅依赖于一个时间点的快照。